ヨーロッパは2020年から2021年までの技術投資パーティーの後に大きな二日酔いに苦しんでいます。とは言え、新しい報告によると、ヨーロッパのスタートアップへのVC投資は、過去の水準と比較して歴史的に見て上昇し、600億ドルに達しました。しかし、パンデミック中の投資の急増の異常はその成長とは明確に異なり、かなりの風を生んでいますが、「新芽」の兆候はあります。

世界的な法律事務所オーリックは、昨年、顧客が欧州で行った350を超えるVCおよび成長資本投資を分析しました。

ヨーロッパで調達された総資本額は618億ドルでした。2023年は、グローバルでの投資水準のリセットと大きな修正を示しています。VCのトップ3つのグローバル地域であるヨーロッパ、アジア、北アメリカのうち、ヨーロッパだけが2023年に2019年の水準を超えました。

報告によると、ヨーロッパは「空中の乾燥したパウダーの記録的水準」にあり、「アメリカよりも多くの新しい創業者を生んでいる」にもかかわらず、資金調達は遅いままです。

昨年、ヨーロッパから新たに11のユニコーンが誕生しましたが、これは10年間で最も少ない数字であり、ユニコーンの数が失われる事例が増えています。

気候技術がヨーロッパで最も人気のあるセクターとなり、AIの総投資額の割合は過去最高の17％に急増しました。

オーリックは、投資家が資金調達の低下による勇気付けを受け、「スクリューを締める」ことを発見しました。この結果、ベンチャーディールの39％で創業者に補償を求める必要がありました。

後期の融資の明確な減少があり、ディールの数量が減少し、創業者は代替資金調達方法や収益と利益への加速という他の戦略に引き込まれています。

新しい投資家がテクノロジーに参入する能力には「前例のない急増」があり、創業者が新しいリード投資家を探しています。これに伴い、コンバーチブルデット、SAFE、ASAsの「増加」があり、2023年にはラウンドの23％がコンバーチブルファイナンスを占めました。

投資家は一般的に既存のポートフォリオの管理に焦点を当て、セカンダリトランザクションが増加し、SaaSとAIが人気を維持していました。興味深いことに、フィンテックへの投資の数は減少しました。

各段階でディールの価値が低下しており、後期ディールで最も急激な減少が見られました。

初期段階のディール価値は40％減少しましたが、初期段階の投資家はまだ最も活発でした。

100億ドル以上のメガラウンドの減少がありました。しかし、IPOの風景には「生命の兆候」があり、ARMの550億ドルのIPOが行われ、M＆A活動には「新芽」が現れました。

英国では、VCはリターンを提供する圧力を受けており、セカンダリの需要が増加し、M＆A活動が活発化し、統合が進む可能性が高いです。

フランスでは、「創業者にとって好意的な」条件から「投資家にとってより好意的な」条件にシフトしており、英国とは逆の状況です。ドイツでは、LPsからの流動性への需要が増加し、テックM＆Aのパイプラインに「活気づける」ことが予想されています。