囚人のジレンマは、互いに利益を得るために協力するか、他者を少ない報酬で裏切るかを探る古典的な思考実験です。

ベンチャーキャピタルがどのような結果に似ているか、お察しできますか？ボストンの投資家グループは異なることを望んでいます。

今週、5人のベンチャーキャピタリストと不動産コンサルタントのトップが、ディープテック投資に焦点を当てた協力グループVenx（またはven^x）を立ち上げました。これら5人の投資家は、Anzu Partners、日立ベンチャーズ、Myriad Venture Partners、SkyRiver Venturesの4つの異なるファームから来ていますが、個別の決定を下す時にチェックを切ることはできます。でも、これはより大きなものの始まりかもしれません。

「ディープテック投資におけるパートナーシップの必要性、そして一緒に働く必要性は、明らかでした」とHyuk-Jeen SuhはTechCrunchに語りました。

Suhは、SkyRiverのジェネラルパートナーであり、ボストン地域のGreentown Labsなどのスタートアップアクセラレータに触発されました。Greentown Labsは、最初は少数の気候技術の創業者で始まり、世界最大のディープテックインキュベータの1つに成長しました。最初、Greentownの創業者は研究室スペースを求めていましたが、すぐに共有スペースの利点が賃料の低減をはるかに上回ることを気づきました。

「スタートアップエコシステムを見てみると、協力することがより良いことがわかりました。規模の経済があります」とSuhは述べました。さらに、このようなインキュベータや他の共有スペースは、投資家がスタートアップを探している場所としても機能することができます。

これまで、ベンチャーキャピタルは同様のものを欠いていました。シリコンバレーのサンヒルロードはありますが、Suhはその通りが、共同グループに似ているよりもむしろ「自動車のマイル」に集まった自動車ディーラーのコレクションのようだと感じました。「彼らはみんな競争しています。私は異なる方法があるはずだと感じました」と彼は言いました。

Venxが形成されることが可能になったのは、4つのファームが投資段階の範囲、シードから後の段階まで、およびクライメートテック、AI、バイオテックを含むディープテックの関心の範囲を表しているという事実のおかげだとSuhは語った。

協力が必要とされるディープテック投資家の間に協力が生まれたことは驚くべきことではありません。ディープテックスタートアップが直面する問題の種類は、容赦のない競争よりも協力を好む傾向があります。彼らは深い資本の蓄積、高価な研究室機器、および他の高価なインフラを必要とする傾向があります。彼らが取り組もうとしている問題は、彼らを未知の領域へと導くことが多いです。そして、彼らがたどり着く解決策は、多様な考え方から利益を得る傾向があります。

投資家にとって、ディープテックには非常に多くの可能性があるため、Suhは秘密主義と嫉妬が誰にも利益をもたらさないと考えています。「なぜベンチャーキャピタリストは競争が必要だと感じるのでしょうか？炭素を取り除くために十分な量がありませんか？リサイクルまたは除去するプラスチックはありませんか？乳がんを治すための課題は足りないのでしょうか？AIの課題は十分ありませんか？」共有された知識と取引へのアクセスは、LPにも利益をもたらすはずだとSuhは述べました。

これがシンジケートのように聞こえるなら、そのようなものです - ある意味で。

シンジケートのように、このグループはリードを共有し、各投資家はピッチミーティングに独自の視点と専門知識を持ち込みます。しかし、ヴェンクスは、ベンチャーステージで通常非公式で臨機応変なシンジケートに対し、共有スペースが提供するような親密な形式化された取り決めです。

現時点では、Venxはパートナーが座って作業し、昼食を共にし、商談を交わすオフィススペースから成り立っています。創業者からのピッチを共同で聞くことができる会議室があり、その後、意見を共有するために集まります。このグループは、投資の大部分が直接スタートアップにある場合（他のファンドではない場合）、新規メンバーを受け入れることができます。

ヴェンクスが何か他のものに変化することを想像するのは簡単です。より多くのパートナー、より多くのファンド、おそらくエンジェルシンジケートに類似したチェックを行うための共同ファンド。どんな形になるにせよ、Venxの協力的なアプローチは注目に値する実験です。