昨夜、StrictlyVCが主催するイベニングで、この編集者は元政府情報分析官で初期のPalantir社の従業員であり、Founders Fundの投資家になったTrae Stephensさんと座って話しました。Stephensさんは、自ら2つの会社を共同設立しているFounders Fundでの投資家です。その1つがAndurilで、これは投資家から評価されており、現在84億ドルの価値があります。もう1つはSolで、これは約サングラス1個分の重量であり、読書に特化した350ドルの単機能ヘッドセットを製造しています（Stephensさんがイベントに持参したヘッドセットをかけてみたところ、すぐに自分用のものが欲しくなりましたが、現在1万5000人の待ちリストがあると言います）。
我々は、会話の前半で主にFounders Fundについて話しました。Founders Fundが他のファームとどのように差別化されているかについて話し始め、（役員は稀であり、フォローオン投資のためのお金を予約していない、合意はほとんどなし）などの会話を展開しました。
また、プレスをたくさん浴びている元同僚についても話しました（Stephensさんは正当に私が彼について話すことをからかいました）、Elon Muskが自分自身を過度に伸ばしていないかとFounders Fundが心配しているかどうかについて話しました（Muskの会社に賭けている）、そしてOpenAIという別のポートフォリオ会社が人材の損失が多すぎる場合、株式を860億ドルで売却していると、何が起こるのかという話もしました。
会話の後半はAndurilに焦点を当て、ここでStephensさんが本当に興奮しました。それは驚くべきことではありません。Stephensさんはサンフランシスコに住んでいますが、毎日の大部分をカリフォルニアのコスタメサで会社の大部分を監督して過ごしています。Andurilは今まさに急成長中です。
話を見たい方は下記をご覧いただけます。読みたい方は、おおよその会話の一部を以下に掲載しますが、長さのために軽く編集しています。
最近、Khosla Venturesに復帰したKeith Raboisは、同僚との軋轢をきっかけにFounders Fundを「追い出された」と報じられました。その出来事について話していただけますか？
Founders Fundでは、それぞれが独自のスタイルを持っています。そして、私たちが取り組む異なる戦略を実行することによって得られる利点の1つは、それは最初にPeter [Thiel]から始まった利益です。私たちが最初に約20年前に設立されたとき、ディフェレンシエーションし、実行している異なる戦略を持つ人々に介入する。我々は異なる戦略の実行によって実行しているので、全然実行していない共通点があります。Keithは非常に異なる戦略を持っていました。非常に特定の戦略を持っているところは非常に密接にかかわり合うところであり、Khoslaは非常にその実行をバックアップしていると思います...そして、その実行に必要なチームが見つかったということを本当にうれしく思っています。
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過去にFounders Fundは、手取り足取りが多く必要な創業者をバックしたがらないと話していましたが...
\n\nベンチャーキャピタリストにとって理想的なケースは、創業者が自らのビジネスを非常に上手に運営し、彼らを手助けするためのユニークなエッジがあるということです。現実はほとんどそのような状況ではありません。通常、最も価値のあると思われる投資家は、最も迷惑で扱いにくい人々です。VCが「価値を追加するつもりだ」と言うほど、実際には「私はキャピテーブルにいる間、いつもあなたをうるさくさせます」と言っているように聞こえます。Founders Fundがビジネスを運営するのに必要だと思った場合は、私たちは創業者に投資するのではなく、自分たちに投資すべきです。
Keithが最初にマイアミに移動し、そして一時的な体制でベイエリアに戻ったときに、多くの記事が書かれました。Founders Fundがフロリダに移動したと思われていたが、大部分はベイエリアに残っていると言ったが、それについてはどう思いますか？
チームの大部分はまだサンフランシスコにいます...私がFounders Fundに10年前に入社したときでも、それは本当にベイエリアのゲームでした。シリコンバレーはまだ支配的な力でした。ファンド5を見ると、それが私がFounders Fundに入ったものですが、60％から70%の投資がベイエリアの企業でした。最後のヴィンテージであるファンド7を見ると、過半数の企業がベイエリア外にありました。だから、Founders Fundがマイアミに移転していると思われた人々がいましたが、そうではありませんでした。地理的に配布されているものがあるならば、他の興味深いものに近くにいる人々がいるべきだと考えました。
Keithは、Upfront Summitの近くで、ベイエリアの創業者は比較的怠惰で、平日や土曜日に9時から21時に仕事をしたくないと言っていました。あなたはそれについてどうお考えですが、また、創業者はそのような時間を勤務すべきだと思いますか？
\n\n私は以前政府で働いていたので、公に話す際にはできるだけ多く言葉を使って何も言わないことが目標です...それはチャーリーブラウンの先生のようです。Keithは、時として記者が後で尋ねることになるようなことを言うのが本当に得意です。これは実際にKeithにとって良いことです。彼は私たちをここでステージ上で話すようにさせました。彼は勝ちました。実のところ、とても記者に話されるような人間がいないと思うだけの人がいないよと思います。このトークの残りの時間で私の目標は、今日か明日に後で聞かれる何かを言うことです。「Traeがそんなことを言ったのを信じられる？と。」
それに関して私には解決策がありますが、それは後でになります！OpenAIはポートフォリオ会社であり、あなたはセカンダリ株を購入しました。新たなセカンダリ販売を監督しました。従業員たちはこれらの販売で多額のお金を稼いだと思われます。それはあなたを心配していますか？従業員が株式を投資家に売却するのはあまりにも早いという立場はありますか？
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テクノロジー業界では、人材の競争が非常に激しいです。企業は、従業員が自らの株式が実際に金銭的価値を持つと信じてほしいと考えています。明らかに、「あなたのベストで設定された株式の5％から10%を売却することができるかもしれない」というようなことを言ったが、非常に早い段階であれば、それは近くにあると思います。「あなたの株式のベステッドが100,000株あるが、その5%から10%を会社が促して販売することがいいかもしれない。なので、あなたが株として報酬されている場合、それが本当であり、それがあなたの総報酬パッケージの一部となる」と言うことはいいと思います。
しかし、規模が非常に異なります。これは860億ドルで評価された企業です [これらのセカンダリバイヤーによる]、それで5%から10%は多いです。
\n\n人々がチェックアウトがありますので、パフォーマンスの劣化が見られるようであれば、それはかなり深刻な問題となると思います。私はOpenAIでそういうことは見たことがありません。私は彼らが本当にミッションに熱心であり、[人工知能]に到達するようにしたいと思っていると感じています。
あなたはSpaceXの投資家でもあります。Neuralinkの投資家です。Boring Companyの投資家でもありますか？
私たちはBoring Companyの投資家です。
あなたはXの投資家ですか？
\n\nいいえ。いいえ、いいえ、いいえ、いいえ。[笑]
しかし、イーロン・マスクのビジネスに関与している、映画でいえば、誰もが投資家としてやりたいと思うでしょう。彼について心配ですか？限界点を心配していますか？
私は個人的な懸念はありません。イーロンは、今後の生涯の中で私が見るであろう最もユニークで世代を超えた才能の一人です。つねにトレードオフがあります。ある知能指数を超えると、トレードオフはかなり厳しくなります。イーロンはそのトレードオフを持っています。彼は非常に強烈です。誰もが彼よりも働くことができます。彼は天才です。彼は脳内の多くのものを組織する能力があります。そして、人生の他の部分にも影響が出るでしょう。
Andurilの日常業務には驚いたことが多いと思いますが、実際に私は把握していませんでした。この自律船舶や航空機を建造しています。最近、異なるペイロードを処理できるVTOLであるRoadrunnerを導入しました。さらに、あなたが取り組んでいる他のことについてのカーテンレーザーができますか？
\n\nAndurilが取り組んでいることは、おおよそ2000年から2020年までの非国家行為者について話していた時とは非常に異なる脅威が現在あるということです：テロ組織、叛乱グループ、ローグ国。これは今、明らかな理由で対抗が進んでいます。そして、私たちがこのような冷たい戦争のような脅威に取り組んできた方法は、非常に高額で精巧なシステムを作ることでした：核抑止力、空母、マルチハンドレッドミリオンドル単位の航空機ミサイルシステム。[しかし]私たちはこういうコンフリクトに見舞われ、私たちの
